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彩票 硕士 :习近平出席纪念金砖国家

文章来源:科学传播局    发布时间:01-16  【字号:      】

  彩票 硕士 :香港执行着一种非常独。的货!政策,被称为联系!率制度,这!制度。端于19,3年  清淡的港。融资此外?美元霸权可能,更为深层的原因(作者为德国商业银,亚洲高级经济?家,编。:袁满)

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但资产价格的上!却没有!升港币的,率,这成为港币贬值的直接原因而,港的资。据信多数来?于?国大陆,。论出于对楼市股市的!好,还是中国企出海的需要,香港?大陆资?最为青。的目的。和。转地理论上!,,无论多少资,入港,只要市场对?港融资有需求,那。利率自会在一个正,的水平上,如果?币利率高于美元,市场会向美元,从而!低港币利率,?就形成了一?自然的调整

理论上来说,香港有自身独立的货。政策,因此港币?!率应该!限趋近于美元的!率(图源网)

从20?,年下半年开始,香港开始出持续的资本流入,具体看,香港金管局,有的基础货。在201年年中大约在万亿港币到了20!年年初,已!激增万亿,币,而期则趋近万亿港币

  本文为《财。》杂志!!文章,,经授权不转载或建立镜港币目前!现的状。,与经典语境下,“流动性陷阱”略有,别,,币利率的畸?的确反映出?动性的泛滥

这样的一套制度在。去的30多年中运!良好,经过数次调整,香港金管局将,币兑美元的汇率固!在了的区间,并承诺只触及区间任何一边,金管局会?市。预理论上来!,无论多少资金入港,,,市场对于港币融资有需。,那么利率自然会在。个正常的!平上,如果港币利率高!美元,!。自然会!向美元,从而压!港币利率,这就形了一个自然的调整

这意!着持有港。和持有美元?获得的利息收益要差1?,如果说!通民众。此不敏,的话!但商业银行却!能无动于衷,?是,大家纷纷抛港,,换成美元,再发放美贷款或。购买美元债。  所以金管局不不入市干预,而干预。后港,的流动就会减少!这会。升港币利,,但这只是暂时的因为港币?上升后,市对港币融,的需求会更清淡

从2014年下半年,始,香港开始出现,,,资本流入,具体来。,香港金,?持有的基础货币在2!14年年中大?在万。港币,而到了2016!年初,已经激增。万亿港币,而近期则趋!万亿港币在过去的20?中,金管局入市干预的!数屈指可数,最?的一次发生,20?3-205年,当时?。也出现了大量的资本。入,但与过!数年的。况有所不。的是,当年的!本流入造成了港币升?,最终香港金管局被迫!过干??港!值




(责任编辑:中科院)

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